|
Поэтому в «узле» I, где А (доход за год) должно быть равно 20000 руб., текущее значение дохода за 2-4 годы с учетом 12% годовых: PVi = 20000 руб. х 2,1445 = 42890 руб.
Аналогичная цифра для J: PVj = 11000 руб. х 2,1445 = 23590 руб.
Чередуясь, эти два значения повторяются от К до Т. (см. рис. 1).
Рис. 1. «Дерево» решений для покупки или аренды
Этап 3. Используя текущие значения доходов (present value), можно вычислить математическое ожидание исходов от С до Н. В исходе С несмещенная величина ожидаемого текущего дохода за годы 2-4 равна:C (годы 2-4) = (42890 руб. х 0,75) + (23590 руб. х 0,25) = 38065 руб.
На первом году работы этой величине соответствует доход в 20000 руб., текущая величина этой суммы равна: 20000/1,12=17,857 руб.
Следовательно, ожидаемая текущая стоимость «узла» С за 1-4 годы:C (годы 1-4) = 38065 + 17857 = 55922 руб.
Исход «узла» D, ожидаемая текущая стоимость доходов за 1-4 годы при 12% годовых, составит:D = ((42890 х 0,5) + (23590 х 0,5)) +14000/1,12 = 45740 руб.
Исход «узла» Е, ожидаемая текущая стоимость доходов за 1-4 годы:E = ((42890 х 0,1) + (23590 х 0,9)) + 11000/1,12 = 35341 ф.ст.
В результате симметрии ожидаемые текущие величины доходов в кружках F, G и Н составляют 55922 руб., 45740 руб. и 35341 руб. соответственно (рис. 2).
Рис. 2. Окончательное «дерево» решений
На этом расчеты по правой стороне «дерева» заканчиваются, и можно приступить к вычислению ожидаемых текущих доходов в «узлах» А и В.
Для обоих «узлов» значения доходов одинаковые.A = EPVB = 55922 х 0,6 + 45740 х 0,3 + 35341 х 0,1 = 50809 руб.
Чистый ожидаемый текущий доход по А (если компьютеры будут куплены) составит: EPVA = ожидаемая текущая стоимость - стоимость покупки = 50809 - 35000 = 15809 руб.
Для расчета низкой ожидаемой текущей стоимости по «узлу» В вычислим стоимость аренды - 15000 руб., которые выплачиваются сразу, плюс 25% чистого годового дохода наличности. Ожидаемая текущая величина чистого дохода наличности составляет 50809 руб. Следовательно, ожидаемая текущая величина стоимости аренды равна: 15000 руб. + 25% от 50809 руб. = 15000 + 12702 = 27702 руб.
Отсюда чистая ожидаемая текущая стоимость по исходу В (если компьютеры будут взяты в аренду) составит: 50809 руб. - 27702 руб. = 23107 руб.
Теперь вернемся к рассмотрению квадрата 1. Максимизируя ожидаемую текущую величину чистых доходов, мы сравним значение исхода кружка А (15809 руб. при покупке) со значением в кружке В (23107 руб. при аренде). Из чего следует, что компания должна арендовать компьютеры.
Таким образом, решение проблемы связано с количественными оценками параметров, но, как и всегда на практике, немаловажную роль играет субъективный подход.
В процессе принятия решений необходимо придерживаться следующей последовательности:
. Определить все возможные в данной ситуации варианты решения.
. Для каждого из них определить его возможные исходы.
. Для каждого решения и его исходов подсчитать возможный доход.
Наиболее удобная форма представления этих этапов - таблица доходов. Принимающий решение должен выбрать правило принятия решений, которое больше всего подходит к данной ситуации. Выбранное правило и определит выбор решения.
Заключение
Прогнозирование - наиболее сложный вид деятельности в системе экономической деятельности.
Различия в горизонте прогностической работы находят отражение в характере фирменного планирования: стратегическое планирование - на базе средне- и долгосрочных прогнозов, а текущее планирование хозяйственных операций - на основе краткосрочных прогнозов.
В предвидении будущего фирмы прогнозирование, с одной стороны, предшествует планированию, а с другой - является его составной частью, используется на разных стадиях осуществления деятельности по планированию.
По своему составу прогнозирование шире планирования, так как включает не только показатели деятельности фирмы, но и разнообразные данные о ее внешней среде.
Процедуры прогнозирования могут также классифицироваться как количественные и качественные. Качественные не требуют математического оперирования данными. Количественные не требуют никакой дополнительной оценки.
Перейти на страницу: 1 2 3 |
